Dans un portrait fantasmé du plus mauvais réalisateur de tous les temps, Tim Burton retrace le parcours d'Ed Wood, entre réalité – sa rencontre avec Bela Lugosi, star déchue de Dracula, qui ravive chez lui une énergie créative débridée – et pure invention, une entrevue avec Orson Welles, lors d'un dialogue imaginaire qui unit deux incompris à Hollywood, l'un célébré, l'autre méprisé, mais mus par un même refus des compromis.